I. 거시경제 전망

• 작년 하반기 이후 매우 빠른 회복세를 보여온 국내 경기는 최근 들어 회복속도가 다소 둔화되는 추이
• 3분기 GDP를 보면 민간소비와 고정투자 등 민간내수의 회복기조는 이어지고 있으나 정부소비와 재고, 수출 등이 둔화되면서 상반기(전기비 1.8%)에 비해 성장률(전기비 0.7%)이 상당 폭 둔화
• 산업생산과 더불어 주요 선행지표들이 둔화 추이를 보이고 있어 4분기에도 성장세가 비교적 완만할 것으로 예상

• 세계경제는 경기부양 효과의 소진 등으로 하반기 들어 회복세가 둔화되는 추이이며, 2011년에도 불안요인의 미해소, 중국의 긴축 등으로 전년에 비해 낮은 성장세를 보일 전망
  • 금융위기 이후 세계경제성장을 견인하여온 중국도 긴축 등으로 성장둔화가 예상되어 2011년 세계경제 성장률은 전년에 비해 상당 정도 둔화될 전망

• 국제유가는 경기회복과 달러 약세로 상승 추세가 이어질 것이나 세계경제 회복세가 완만하고 재고물량의 부담 등이 있어 상승 폭은 완만할 전망
• 환율은 달러 약세와 외국인 투자자금 유입, 경상수지 흑자 등으로 하락 기조가 이어질 전망

• 침체 이후 반등효과의 소멸, 경기부양 효과 소진, 세계경제 회복세 둔화 등의 영향으로 2011년 국내 경제성장은 금년에 비해 상당 정도 둔화가 불가피
• 금년은 상반기 고성장의 영향으로 6%대 성장이 예상되고, 2011년은 성장세가 둔화되어 연간 4.3% 정도의 성장을 보일 전망
  • 상하반기 비슷한 성장흐름이 예상되고, 부문별로는 민간소비는 전년과 비슷한 성장세를 이어가나 설비투자와 수출 증가세가 크게 낮아질 전망

• 민간소비는 작년 이후 꾸준한 회복세를 보이고 있으며, 소득 회복과 고용 여건의 점진적인 개선으로 2011년에도 견실한 회복기조를 이어갈 전망
• 다만 주택경기 부진 및 금리 인상과 연계된 가계부채 부담 등으로 높은 증가를 기대하기는 어렵다는 점에서 GDP 성장률보다 다소 낮은 연간 4% 내외의 증가를 전망

• 설비투자는 전년 감소의 기저효과와 경기 회복, 수출 신장 등에 힘입어 2010년 들어 두자릿수의 높은 증가세

• 2011년 수출은 기저효과의 소멸, 세계경제 성장세 둔화, 환율 하락 및 주요업종의 경쟁격화 등으로 증가율이 10% 내외로 둔화될 전망
• 수입도 증가율은 금년에 비해 크게 둔화될 것이나, 내수 경기 회복, 국제 원자재 가격 상승 등으로 수출보다 높은 14% 내외의 증가를 보일 것으로 예상
• 2011년 무역수지는 수입이 수출보다 빠르게 증가하면서, 흑자규모가 금년보다 줄어든 290억 달러 내외를 기록할 전망

Ⅱ. 산업별 전망

• 고용불안, 가계소득 부진, 건설경기 위축 등으로 인한 경기회복세 둔화와 소비심리 위축으로 제조업 내수는 둔화될 전망이며, 상대적으로 높은 증가세의 IT산업군이 제조업 내수 성장을 주도할 전망
• 기계산업군의 경우 일반기계 내수는 호조이나, 자동차와 조선은 부진할 것으로 전망
• 소재산업군은 건설경기 부진, 전방산업의 성장 둔화, 구매력 둔화 등으로 1～3%의 미약한 증가세를 보일 전망

• 수출은 우리나라 기업의 경쟁력 강화를 바탕으로 중국과 개도국 등의 신흥시장 수출 증가가 기대되는 가운데 원화 절상 기조와 글로벌 경기 둔화가 제약 요인으로 작용하여 8.7%로 증가세가 둔화될 전망
• 신흥시장의 IT제품 수요 증대와 국내 기업의 경쟁력 제고에 힘입어 IT산업군이 10% 증가하면서 제조업 수출을 견인할 전망
• 소재산업군은 신흥국 수요 증가, 수출단가 상승, 국산제품의 고부가가치화 진전 등으로 9% 증가할 전망
• 기계산업군은 자동차와 일반기계의 선전에도 불구하고 조선의 부진으로 7.5%의 상대적으로 낮은 증가에 그칠 전망

• 내수 회복세 미약, 수출환경 악화, 해외생산 확대에 따른 국내 생산기반 약화 등으로 대부분의 업종에서 생산이 둔화되며, 상대적으로 수출 호조인 IT산업군이 제조업 생산을 견인할 전망
  • 20나노급 낸드플래시 공정전환과 30나노급 D램 확대로 경쟁력을 강화하고 있는 반도체는 내수와 해외수요를 충족시키면서 10대 업종 중 가장 높은 14.3% 증가할 전망
• 업종별로 명암이 크게 엇갈리는 기계산업군은 일반기계와 자동차 생산은 증가하나 조선은 감소할 전망
• 소재산업군은 설비 가동률 향상과 설비능력 확대 등으로 1～3%의 완만한 증가율을 보일 전망임.

• 해외생산 확대와 수출시장 다변화, 제품 차별화, 품질 및 브랜드력 강화, 중국과 대만, 일본 통화와의 동반 절상 등으로 원화 절상이 10대 주력업종 수출에 미치는 영향은 과거에 비해 약화되는 추세
  • 자동차는 품질 및 브랜드 경쟁력 강화, 조선은 환헤지와 제품 차별화, 가전과 정보기기는 해외생산 확대
  • 석유화학과 반도체는 환율보다 국제수급 영향이 더 크고, 디스플레이는 우월한 원가경쟁력 확보로 환율 영향이 매우 미미
• 그러나, 환율 하락에 따른 원자재 및 부품·소재 수입단가 하락효과가 수출가격 하락폭에 못미칠 경우 수출채산성이 악화되고 수입제품의 국산제품 대체 확대로 인한 국산 제품 매출이 감소될 전망
• 특히 부품·소재의 경우 대내적으로는 저가 부품수입 증가 증가로 인해 단가인하 압력이 커지고, 부품의 국산화가 지연될 수 있으며, 대외적으로는 가격 경쟁력 약화로 해외시장을 잠식당할 가능성