대한방직협회

Global & U.S. Cotton Market Fundamentals

2011년 9월

===== 9월 자료 요약 =====

ㅇ 미농무부, 2011/12년도 원면 수급 전망

    - 세계 원면소비 115.2백만베일 (전월비 0, 전년비 +1.1%)
      * 인도네시아(전월비 +20만베일), 터어키(-10만베일), 한국(-10만)
      * ICAC 9월 전망치 : 113.6백만베일

    - 세계 원면생산 : 123.0백만베일 (전월비 +30만베일, 전년비 +7.3%)
      * 중국(전월비 +100백만베일), 파키스탄(-50만베일), 투르크메니스탄(-20만),
        우즈벡(-10만)
       * ICAC 9월 전망치 : 123.6백만베일

    - 세계 재고대 소비율 : 45.1% (전년비 +6.7%P)
       * ICAC 9월 전망치 : 45.4%

ㅇ 원면가격에 영향을 줄 수 있는 요인 :

    - 중국의 비축용 원면 구매가 가격을 지지할 것으로 보임.

    - 하지만, 불안한 세계 경제와 지난 시즌 높은 원면가격으로 인한 원면의
     시장 점유율 하락 가능성이 원면가격 상승의 저해 요인임.

    - 이러한 이유로 경제상황 개선과 주문물량 증가 전까지 보수적인 원면구매가
       예상됨.

===== 전 문 번 역 내 용 =====

약 3주동안 박스권에서 횡보를 보였던 원면가격은 지난 주말 급등하였음. 12월물은 108센트/파운드 저항선을 상향 돌파하여 115센트/파운드까지 상승한 이후 110센트/파운드위까지 하락하였음. A 인덱스 또한 약 115센트/파운드부터 120센트/파운드를 돌파하며 상승하였음. 두가지 요인이 최근의 가격 상승에 영향을 준 것으로 보임. 하나는 9월 1일부터 중국 정부의 구매 프로그램이 개시된 것임. 다른 하나는 폭우와 홍수로 인하여 파키스탄의 수확 전망치가 축소된 것임

미농무부는 가장 최근 보고서에서, 파키스탄의 원면 생산 추정치를 10.3백만베일에서 9.8백만베일로 500,000베일 감소시켰음. 투르크메니스탄(-200,000베일)과 우즈베키스탄(-100,000) 또한 무덥고 건조한 날씨로 인하여 수확 전망치가 하향되었음. 미국도 폭염과 가뭄의 피해를 입었음. 그러나, 9월의 수확 추정치는 지난 달에 비해 본질적으로는 변동(+2,000베일)이 없는 16.6백만베일을 유지하였음. 중국의 생산 추정치가 1.0백만베일 증가하면서 중국의 원면생산이 34.0백만베일로 전망되었으며 세계적으로 볼 때 중국의 원면생산 증가분이 파키스탄과 중앙 아시아의 악천후로 인한 감소 피해를 더 많이 상쇄하면서 세계 원면생산량을 252,000베일 증가시켰음. 생산 전망이 실현된다면, 현재의 생산 전망치 123.0백만베일은 2006/07시즌에 기록했던 사상 최고치 121.8백만베일을 1.2백만베일 초과하는 것임.

중국 원면생산 확대로 중국의 수입 수요가 감소될 것으로 전망되며 이에 따라, 중국의 수입 전망치는 15.0백만베일에서 14.5백만베일로 500,000베일 감소되었음. 터어키의 수출 전망치 또한 3.4백만베일에서 3.1백만베일로 300,000베일 감소되었음. 파키스탄(+350,000베일)과 인도네시아(+200,000)의 수입 증가 전망치가 중국의 수입 감소의 영향으로 일부 상쇄되었음. 전세계적으로, 수입 수요는 37.6백만베일에서 37.3백만베일로 275,000베일 감소되었음. 수입에 대한 수요 감소로, 수출 추정치도 감소하였음. 미국의 수출 추정치는 12.3백만베일에서 12.0백만베일로 300,000베일 감소되었음. 투르크메니스탄에 대한 추정치도 200,000베일 감소되었으며 호주와, 브라질 그리고 우즈베키스탄 모두 100,000베일씩 감소되었음. 인도의 수출 전망치가 5.0백만베일에서 5.5백만베일로 500,000증가되면서, 인도가 유일하게 원면수출이 현저하게 상향 조정된 국가가 되었음

비록 원면수요가 여전히 크게 약세를 보이고 있지만, 원면가격이 안정적으로 유지되고 있는 가운데 지난 몇 주동안 공장의 구매가 증가했다는 보고들이 있었음. 미농무부는 2011/12시즌의 세계 원면소비가 불과 45,000베일 증가할 것으로 전망하면서 큰 변동없이 115.2백만베일로 유지하였음. 국가별로 보면, 두개의 큰 수정이 있었음. 인도네시아의 소비 전망치가 200,000베일 증가된 반면 터어키의 소비는 100,000베일 감소할 것으로 추정되었음. 2011/12시즌에 대한 이번 수정은 역대 인도 소비량 수정과 함께 이루어졌음. 2009/10시즌의 인도 소비는 400,000베일 증가하였고 1010/11시즌 소비는 500,000베일 증가하였음. 2010/11시즌 인도의 수출 추정치가 100,000베일 증가됨에 따라, 2010/11시즌의 인도 기말재고는 1.0백만베일 감소되었음.. 이에 따라 2011/12시즌의 기초재고 1.0백만베일 감소는 2011/12시즌의 기말재고를 752,000베일 감소시키도록 하는데 도움이 되었음. 이것은 세계 재고대 소비율에 다소 영향을 주어 세계 재고대 소비율을 45.7%에서 45.1%로 하락시켰음.

공장수요와 관련된 문제가 여전히 향후 가격 향방에 관한 토론의 중심에 있음. 중국의 비축 프로그램용 구매로 인해 원면가격이 여름 후반부에 보였던 수준 아래로까지 현저한 하락이 없도록 지지할 것으로 보이지만 동시에 허약한 세계 경제 상황과 지난 Crop연도의 높은 가격으로 인한 원면의 시장 점유율 하락 가능성을 감안하면 올 Crop연도에서 가격이 어느 정도까지 상승할 것인가에 관한 확실성도 감소하였음. 이 요소들로 인하여, 원면구매는 경제상황이 개선되고 주문 물량이 증가하기 전까지 보수적으로 이루어지고 원면가격의 강한 상승 추세 형성을 방해할 수 있음.

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