대한방직협회

Global & U.S. Cotton Market Fundamentals

2011년 12월

===== 12월 자료 요약 =====

ㅇ 미농무부, 2011/12년도 원면 수급 전망
    - 세계 원면생산 : 123.4백만베일 (전월비 약 -500,000베일)
       * ICAC 12월 전망치 : 123.5백만베일
    - 세계 원면소비 111.3백만베일 (전월비 -2.9백만베일)
      * 인도(전월비 -100만베일), 중국(-50만), 터어키(-50만), 미국(-20만), 인도네시아(-20만) 등
       * ICAC 12월 전망치 : 112.0백만베일
    - 원면 기말재고 57.7백만베일 (전월비 +2.7백만베일)
       * ICAC 12월 전망치 : 52.8백만베일

ㅇ 원면가격 :
    - 불확실한 경제상황과 원면수요 감소로 원면가격의 하락세가 지속되고 있음.
    - 중국정부의 비축 원면구매가 원면가격 하락 압박을 다소 완화시키고 있음.
    - 문제는 향후 수개월동안 중국정부 구매가 원면가격을 얼마만큼 지지할 수
      있는가에 있음.

ㅇ 2012/13년도 전망(ICAC)
    - 원면생산 6% 감소(경작면적 8% 감소), 원면소비 3% 증가
    - 생산과 소비가 균형을 이룰 것으로 보임.

===== 전 문 번 역 내 용 =====

원면가격은 두 달 동안 박스 권 거래를 보인 후 11월말 하락세로 전환되었음. 뉴욕 선물 3월 물 가격은 중요 지지선인 94센트/파운드 선이 깨지면서 88센트/파운드 밑으로 쉽게 하락한 이후 90센트와 94센트/파운드의 새로운 박스 권이 형성되는 모습을 보였음. A Index 또한 하락하면서 2010년 9월 이후 처음으로 100센트/파운드 밑으로 하락하였음. 최근의 가격 하락은 전세계 경제환경에 대한 불확실성에 의한 상품가격과 맥을 같이 함. 유럽을 지원하기 위한 조정 노력이 발표되면서 최근 주식가격이 반등했지만 상품시장의 반등에는 실패하였음.

섬유 수요의 약세가 지속되고 있는 것으로 널리 보고되고 있고 공장 구매의 부재가 가격을 하락시켰음. 공장 수요가 여전히 약세를 보이고 있지만, 중국의 비축 프로그램이 활발한 구매자 역할을 하고 있음. 지금까지, 중국정부는 중국 원면을 6.3백 만 베일 구매하였고 최근 수출 판매 데이터에서 중국으로 판매된 것으로 보고된 미면 2.5백 만 베일의 뒤에는 중국정부가 있는 것으로 여겨짐. 중국의 기타 지역원면 구매 데이터는 구할 수 없지만 중국 내 그리고 미국으로부터의 구매만 합하면 이미 전체 8.8백 만 베일에 달함. 시장에서 이 원면물량이 구매된 상황에서 중국정부구매는 기록적인 전세계 원면수확과 공장수요 약세로 인한 가격의 하락 압박을 어느 정도 완화하는 역할을 한 것으로 보임.

미 농무부는 소비에 대한 생산 잉여 전망치를 직전 추정치보다 2.5백 만 베일 증가시키면서 이 같은 가격 하락 압박이 직전 추정치보다 더 크게 작용할 수도 있음을 시사하였음. 12.1백 만 베일에 달하는 2011/12년도에 대한 현재의 생산 잉여 전망치는 2004/05년도(12.5백 만 베일)과 1984/85년도(17.9백 만 베일) 뒤를 잇는 역대 세 번째로 큰 규모임. 잉여 규모 전망치가 이번 달에 증가한 이유는 세계 생산 전망치가 123.9백 만 베일에서 123.4백 만 베일로 불과468,000베일만 감소한 반면, 소비 전망치는 114.3백 만 베일에서 111.3백 만 베일로 2.9백 만 베일 감소하였기 때문임. 이 같은 수정이 재고 대 소비율을 48.1%에서 2008/09년도 이후 가장 높은 51.8%까지 끌어 올렸음.

국가별 수준에서 세계 생산량에 영향을 준 유일한 국가는 원면수확이 473,000베일 감소할 것으로 전망된 미국임. 현재의 미국 원면생산 전망치는 15.8백 만 베일임. 소비측면에서의 국가별 수정치는 광범위함. 상위 8개 원면 소비국 중에서 파키스탄만이 2011/12년 수정 추정치가 100,000베일 이하만 감소한 것으로 나타났음. 인도의 수정치는 1.0백 만 베일로 가장 컸음. 중국(-500,000베일), 터어키(-500,000), 브라질(-100,000), 방글라데시(-100,000) 미국(-200,000) 그리고 인도네시아(-200,000)를 포함한 기타 주요 소비국에서의 수요가 감소 수정되었음.

현재의 수요 약세가 지속된다면, 원면시장이 직면한 문제는 중국정부 구매가 향후 수 개월 동안 원면가격을 얼마만큼 지지할 수 있는 가에 있음. 이미 구매한 것으로 알려진 8.8백 만 베일은 생산 잉여 추산치인 12.1백 만 베일의 73%에 해당되며 나머지 3.3백 만 베일만이 세계 원면가격에 부담이 될 수 있다는 것을 의미함. 그렇더라도, 세계 공장수요가 약한 상황에서, 중국정부가 세계 원면가격을 지지하기는 어려울 수도 있음. 특히, 인도와 같이 저장공간이 한정된 국가들이 수확이 완료되면서 생산증가로 늘어난 원면을 국제시장에 판매하기 위해 노력하기 때문임.

지난 9개월 동안 원면가격이 하락하면서 다른 작물의 가격과 비교하여 원면 파종의 매력이 줄어들었음. 그 결과, 2012/13년도에는 원면 경작면적 감소가 전망될 수 있음. 주요 전망 기관이 다음 crop년도에 첫 전망치를 발표하였음. 국제면화자문위원회(ICAC)는 세계 원면경작면적이 8% 감소할 것으로 예측하였음. 수율이 소폭 상승할 것으로 가정하여, ICAC는 다음 crop년도의 세계 원면생산이 6% 감소할 것으로 전망하였음. 그러나, 더 어려운 문제는 수요와 관련된 것임. ICAC는 소비가 3% 증가할 것으로 예측하였음. 이는 생산과 소비가 대략 서로 같다는 것을 의미함. 그러나, 최종 소비 시장에서의 거시 경제상황의 약세가 지속되고 있는 가운데, 수요 관련 불확실성이 상당히 많이 남아 있음.

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