대한방직협회

Global & U.S. Cotton Market Fundamentals

2012년 3월

===== 3월 자료 요약 =====

ㅇ 미농무부, 2011/12년도 원면 수급 추정

    - 세계 원면생산 : 123.6백만베일 (전월비 +30만베일)
       * ICAC 3월 전망치 : 118.2백만베일

    - 세계 원면소비 108.7백만베일 (전월비 -100만베일)
       * ICAC 3월 전망치 : 111.5백만베일

    - 원면 기말재고 62.3백만베일 (전월비 +160만베일)
       * 재고증가 이유 : 기초재고 상향 조정(약 27만베일), 소비 감소, 생산 증가
       * ICAC 3월 전망치 : 66.8백만베일

    - 재고대 소비율 : 57.3% (전월비 +1.9%포인트)
      * ICAC 3월 전망치 : 59.9%

===== 전 문 번 역 내 용 =====

인도의 수출 금지 발표로 반짝 상승한 것을 제외하고, 원면가격은 지난 한 달동안 하락 또는 횡보 경향을 보여왔음. 가장 활발한 거래를 보이고 있는 뉴욕 선물 5월 물의 가격은 95-99센트/파운드 가격대에서 88-92센트/파운드 가격대로 하락하였음. 같은 기간, A Index 가격은 전체적으로 100센트/파운드 선을 보였음.

3월 5일 인도의 원면 수출 금지 발표 후, 뉴욕 선물가격은 4센트/파운드의 가격 제한폭까지 상승하였음. A Index는 하루 늦은 3월 6일에 4센트/파운드 상승하였음. 그 이후 거래에서, 뉴욕 선물과 A Index는 다시 하락하였음. 인도의 원면 수출 허용 물량 및 규제 절차와 관련된 불확실성이 2010/11 crop연도 동안의 가격 변동성에 영향을 준 요인으로 일반적으로 언급되어 왔음. 수출금지 발표로 혼란이 비롯되었으며, 일부 인도 정부부처도 놀란 것 같음. 3월 9일 개최된 수출 금지와 관련된 공식적인 재검토 회의 결과 분명 규제는 완화되었지만 수출금지가 완전히 철회된 것은 아니라는 등 혼란이 계속되었음. 3월 11일, 인도 무역부 장관은 원면수출 재개가 다시 허용될 것임을 발표하였음.

미 농무부가 추정한 인도의 수출량(6.3백만 베일)과 인도 언론과 업계가 추정한 수출량(9.4백만 베일 375파운드 인도 베일 기준, 480파운드 미국 베일로 환산하면 7.3백만 베일)과는 큰 차이가 있었음. 미 농무부는 가장 최근 보고서에서 인도의 수출을 1.5백만 베일 상향 증가시켜, 인도 측 추정량과 근접시켰음.

미농무부가 2011/12년도 인도의 수출을 상향 조정한 것은 중국의 수입 예상량을 1.5백만 베일 상향 조정한 것과 연관이 있음. 중국의 수입량 18.5백만 베일은 2010/11년도에 비해 50% 이상 증가한 것임. 그러나, 중국의 수입증가는 공장의 수요가 아닌 중국 정부의 비축 시스템과 관련된 구매에 상당부문 의존하고 있음. 가장 최근 보고서에서 미 농무부는 중국의 원면 소비 추산치를 50만 베일 감소시켜 43.5백만 베일로 예측하였음. 현재의 예측 소비량은 가장 극심한 글로벌 경기침체를 보였던 2008/09년도(44.0백만 베일)와 세계 원면 공급이 타이트했던 2010/11년도(46.0백만 베일)보다 더 적은 양임.

중국의 공장소비가 전세계 공장 소비의 40%를 차지할 것으로 추산되고 있는 가운데, 이번 crop연도의 세계 소비 또한 감소할 것으로 전망됨. 가장 최근 보고서에서는 세계 소비는109.7백만 베일에서 108.7백만 베일로 약 1백만 베일 감소할 것으로 예측되었음. 중국의 경우와 마찬가지로, 2011/12년도에 대한 현재의 전세계 소비 추산치는 2008/09년도의 침체기 (110.3백만 베일)와 세계 공급이 타이트했던 2010/11년도 (114.5백만 베일)보다 더 적은 소비량을 보이고 있음. 중국을 제외한 기타 국가별로는 브라질(-300,000), 이집트(-100,000), 미국(-100,000)등이 감소 수정되었음. 한국만이 유일하게 공장 소비가 크게 증가할 것으로 전망(+100,000)되었음.

세계 원면생산은 123.3백만 베일에서 123.6백만 베일로 300,000베일 증가할 것으로 추산되었음. 세계 원면 생산량 변화의 큰 요인은 브라질(+300,000베일)과 파키스탄(+200,000)의 수확이 늘어날 것이라는 전망 때문이며 호주(-200,000)의 감소 예측이 생산 증가량을 일부 상쇄하였음. 기초재고가 273,000베일 증가하면서, 소비 감소와 생산 증가로 기말재고는 62.3백만 베일로 1.6백만 베일 증가할 것으로 예측되었음. 이는 기말재고 사상 가장 많았던 2006/07년도에 비해 겨우 157,000베일 적은 사상 역대 두 번째로 많은 양임.

2012/13년도 기말재고는 더 증가할 것으로 전망됨. 지난 2월말, 미 농무부는 내년도 예비 추산치를 발표하였음. 생산이 감소하고 소비가 증가할 것이라는 전망에도 불구하고 잉여 생산량이 4.0백만 베일에 달할 것으로 전망되었음. 만약 그렇게 된다면, 이 잉여량으로 세계 기말재고는 66.3백만 베일로 사상 최고치가 된다는 것을 의미함. 원면 공급물량이 커짐에 따라, 내년도 원면가격이 강세 랠리를 보이기 힘들 수 있음. 그럼에도 불구하고, 초반 이런 전망들을 바꿀수 있는 몇 가지 요인들이 있음. 기후, 최종 소비 수요에 영향을 주는 거시경제상황 그리고 중국의 비축관련 구매와 인도의 무역 규제 등 정부의 정책 등이 그런 요인들이며 이런 요인들이 내년도 가격 향방에 여전히 중요한 요인들로 작용할 것으로 보임.

영어 원문 또는 자세한 통계자료가 필요하신 분은 첨부화일을 다운로드 하십시오.