COTTON THIS MONTH

2012년 8월
 
 
===== 8월 자료 요약 =====
 
□ 2012/13시즌(2012. 8. 1∼2013. 7. 31) 원면 수급 전망
   ㅇ 세계 원면생산 24.7백만톤(전년비 -9%)
   ㅇ 세계 원면소비 23.2백만톤(전년비 +2%)
   ㅇ 세계 원면기말재고 15.2백만톤(전년비 +11%)
   ㅇ 세계 재고대 소비율 65.5% (1980년대 중반이후 최고치)
   ㅇ 원면재고 누적과 중국 정부의 원면정책이 국제 원면가격에 영향을 줄 것임.

 
=====  전 문 번 역 내 용 =====
 
전세계 원면재고와 중국정부 정책이 원면가격에 영향
 
두시즌 연속 상대적으로 적은 수준을 보였던 전세계 원면재고는 2011/12시즌에는 13.6백만톤으로 47% 급증하였음.  이 같은 반등은 생산이 기록적인 27.1백만톤으로 8% 증가하였고 소비는 22.7백만톤으로 7% 감소하여 공급이 4.4백만톤 초과하였기 때문임.  2010/11시즌 높은 원면가격으로 인해 농부들은 더 많은 원면을 파종하고 수확하였음.  세계 원면 공장소비는 글로벌 경제 성장 둔화와 높은 원면가격으로 인하여 두 시즌 연속 감소하였음.
 
전세계 재고의 현저한 증가와 원면 소비 감소로 국제 원면가격은 크게 하락하였음.  2011/12시즌 Cotlook A Index는 파운드당 평균 $1.00으로 직전 시즌의 사상 최고치에 비해 39% 하락하였음.  그러나, 2011/12시즌의 평균은 여전히 최근 10년(2000/01에서 2009/10시즌까지) 평균인 파운드당 60센트보다는 상당히 높은 수준임.  2011/12시즌동안 중국의 기록적인 원면수입(5.2백만톤)이 국제 원면가격의 더 큰 하락을 막는 주요 요인이었음.  중국 이외의 원면수입은 원면 공장소비의 전반적인 감소로 인하여 19% 감소한 4.1백만톤을 기록하였음.
 
2011/12시즌 중국으로 수입된 원면의 대부분은 방적공장으로 공급된 것이 아니라 China National Cotton Reserve Corporation(CNCRC) 또는 항구 소유의 창고로 보내졌음.  새로운 가격 지지 프로그램하에서, CNCRC는 중국내 원면 3.1백만톤을 구매하였고 해외 원면을 대량으로 수입하였음.  CNCRC의 자국 원면 구매로 중국 방적공장이 사용할 수 있는 원면의 양이 줄어들었고 중국내 원면가격은 상승하였으며 그 결과 중국의 원면 공장소비가 감소하였음에도 불구하고 수입은 급증하였음.  2012년 수입쿼터가 예상보다 적었기 때문에 2012년 7월말에도 중국 방적업체가 수입한 많은 양의 원면이 여전히 항구에 적재되어 있음. 
 
그 결과, 2011/12 시즌 세계 원면 재고 증가분의 90%는 재고가 6백만톤으로 거의 3배가 증가한중국에서 발생한 것임.  중국 정부의 비축 원면은 2011년 7월말 300,000톤 미만에서 2012년 7월말에는 약 4.6백만톤까지 증가하였음. 같은 기간, 기타 세계 재고는 7.6백만톤으로 단지 5% 증가하였음.
 
2011/12시즌 원면가격이 급락한 이후, 2012/13시즌 세계 원면생산은 24.7백만톤으로 9% 감소할것으로 전망됨. 세계 경제 성장 속도의 둔화가 지속될 것으로 전망되고 중국의 높은 원면 지지가격이 중국 공장으로 하여금 대체 섬유로 전환토록 촉진시키기 때문에 전세계 원면 공장소비는 23.2백만톤으로 소폭 증가에 그칠 것으로 전망됨.  그 결과 1.6백만톤의 공급 초과로 전세계 원면재고는 15.2백만톤으로 11% 증가할 것임.  이번에는, 원면재고가 중국보다는 중국 이외의 지역에서 더 빠르게 누적될 수 있음.  중국 정부는 2012/13시즌의 최저 지지 가격을 소폭 인상한다고 발표하였고 많은 양의 new crop 원면을 구매할 것으로 전망됨.  이것은 2012/13시즌에  비록 중국 정부가 비축 원면 중 old stock의 일부를 순환시킬 것이지만 원면 비축 규모가 증가할 수 도 있다는 것을 시사함. 
 
2012/13시즌에 중국의 원면 수입이 크게 감소(2.6백만톤)한다면, 2012/13시즌 세계 원면교역은7.5백만톤으로 20% 감소할 것으로 전망됨.  그러나, 중국 이외의 국가에서의 수입은 4.9백만톤으로 17% 증가할 수 있음.  이는 낮은 원면가격과 소비의 소폭 증가에 따른 것임. 
 
2012/13시즌 원면재고의 누적 전망은 국제 원면가격에 부담이 될 것임.  그러나, 하락압박의 정도는 중국 정부 비축 원면이 언제, 어떻게 처리되고 추가 수입 쿼터의 양이 어느 정도인지에 크게 달려있음.
 
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